半岛彩票北京时间2月22日，英伟达将公布2024财年第四财季的业绩报告，华尔街目前预计英伟达第四财季营收超过200亿美元，是上年同期60.5亿美元的三倍多。2024财年第四财季每股收益有望升至4.59美元，对比来看，2023财年第四财季每股收益还仅为0.88美元。
英伟达财报最终会否超预期尚不可知，但需要警惕的是，财报对英伟达股价的影响力已经减弱。2023年2月23日，英伟达在公布业绩后暴涨了14%，去年5月25日业绩公布后股价再涨24%。但在后续两次财报之后，英伟达股价分别微涨0.1%和下跌2.4%，市场已经在很大程度上消化英伟达业绩的利好。
过去一年美股涨势在很大程度上由AI热潮推动，在持续大涨过后，市场也开始担忧英伟达的潜在回调可能会扭转标普500指数今年以来的涨势，前路是继续高歌猛进还是按下“暂停键”？
2023年英伟达以239.02%的年度涨幅傲视群雄，2024年（截至2月16日）再度大涨46.63%。上周英伟达股价再创历史新高，市值达到1.8万亿美元，超越了谷歌和亚马逊，成为全球市值第四高的公司，仅次于微软、苹果和沙特阿美。
作为影响市场情绪的关键因素，本周英伟达财报备受瞩目。方德研究中心首席海外市场分析师傅英杰对记者表示，英伟达这次财报的业绩增长已吊足市场的胃口，FactSet调查的分析师预计英伟达季度营收达203.7亿美元，增长237%，如此高的预期门槛意味着市场很有可能提前抢跑。根据过去三次财报行情的表现来看，均出现明显的冲高回落，所以本次财报也需要注意“卖事实”的风险。但就算真的出现调整也只是短期的均值回归，并不影响未来英伟达明确的业绩增长推动市值上升的大趋势。
美股涨势在很大程度上由AI热潮推动，这当中是否存在泡沫？渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰对记者分析称，从微观来看，美股2023年迄今的涨势确实由AI热潮推动，但是从更宏观的角度，也极大受到了降息预期以及美国经济仍具有韧性的影响。AI确实在当下受到热捧，但不同于之前美股科技泡沫时期，目前的科技公司估值仍然在相对合理水平。
嘉盛集团资深分析师Jerry Chen对记者表示，英伟达在美股七巨头中最后一个公布业绩，本周英伟达财报将决定市场对AI和科技股的疯狂能否延续下去。在AI芯片强劲需求的推动下，本次业绩大幅增长不会太令人意外，但是否能超出市场预期、支撑高估值值得关注，业绩指引也将影响投资者情绪。
目前市场对英伟达态度不一，有机构继续上调目标价，也有悲观者认为过度乐观情绪下英伟达股价恐将回调。上周Wedbush、奥本海默和富国银行相继将英伟达目标价上调至800美元上方，Loop Capital甚至给出了1200美元的预测。截至2月16日收盘，英伟达股价为726.130美元。
美国银行分析师Vivek Arya认为，持续满足市场高预期可能很难，鉴于投资者先前“对人工智能盲目的追逐”，他认为英伟达股价在财报发布后出现“显著但短暂的回调”并不令人惊讶，英伟达可能会大幅回调超10%。
虽然这种下降可能会很明显，但也会很短暂。Arya表示，英伟达3月中旬召开的GPU技术大会预计会提供支撑，在过去六次年度GTC活动后的1天内，英伟达股票平均上涨6%，而标准普尔500指数上涨1%。
2月15日，OpenAI发布最新视频生成模型Sora，能够生成长达一分钟的分辨率为1920*1080的高质量视频，在生成时长和生成质量上较其他现有模型和产品实现了明显突破。Sora实现了AI+视频场景的效果突破，通过借助Transformer架构展现了优异的可拓展性。
傅英杰对记者分析称，Sora发布的震撼性不亚于去年推出的ChatGPT，之前的文生视频都是多个图像叠加，角度单一时间短，这次1分钟超长时间加上多角度镜头实现了突破性的进步，商业应用上，一分钟也正好是短视频适合观看的入门长度，短视频、3D、游戏、商业拍摄、特效等内容创作工作都有望被颠覆。
Sora的爆火有望继续推动AI热潮。在王昕杰看来，Sora的火爆相当于语言类模型的ChatGPT3.5，是AI视频生成的重大突破。可以看作是另一个AI领域的里程碑，再一次突破AIGC用AI驱动内容创作的上限，这可以在一定程度继续推动AI热潮，Sora将在数据维度、算法和算例方面进一步创新和迭代的基础上持续发展。
另一方面，当前的Sora模型也有弱点。OpenAI表示，Sora可能难以准确模拟复杂场景中的物理现象，也可能无法理解具体的因果关系。例如，一个人可能会咬一口饼干，但咬过之后，饼干上可能就没有咬痕了。Sora还可能混淆提示的空间细节，例如混淆左和右，并可能难以准确描述随时间发生的事件，例如跟随特定的摄像机轨迹。
但整体而言，OpenAI的Sora大模型仍可圈可点，通过文字生成的视频画面堪称惊艳，同时也有望为“AI卖铲人”英伟达的股价提供上行动力。
过去一年美股涨势在很大程度上由AI热潮推动，美股集中度也节节走高。德意志银行数据显示，美股“七巨头”微软、苹果、英伟达、亚马逊、Alphabet、Meta和特斯拉股价整体暴涨，市值已经超越了除美国外任何一个国家的股票市场。
与此同时，这种集中度对美国以及全球市场都构成潜在风险。德银分析师Jim Reid警告称，美国股市的集中度已相当于2000年和1929年的水平，而这两个时期分别经历了“互联网泡沫”和“大股灾”。
英国财富管理公司Evelyn Partners首席投资策略师Daniel Casali表示，去年，标普500指数其他493只成分股的整体表现明显不如七巨头，今年美股的机会可能会扩大到七巨头以外的股票，背后原因有二个：美国经济的韧性以及企业利润率的提高。如果过于关注人工智能这一主题，投资者可能会错失一些投资机会。
在王昕杰看来，美国科技行业确实存在一些风险。首先，市场情绪乐观造成了美国科技股仓位拥挤。目前美国投资者协会看涨情绪达到2年来的高位，并且随着多单的累积，看跌期权的持仓量在大幅上升，如果市场下跌，可能会引起看跌期权的集中行权。另一方面，美联储降息预期推后，但是并没有反映到科技股的股价上，市场还在上行，短期回撤的可能性在增加，但这并没有改变我们在更长维度看好美股科技股的观点，如果市场有回调，趁回调买入是更好的方式。
AI热潮目前仍难言存在巨大泡沫。王昕杰分析称，AI热度背后是不断创新的产品迭代推出，使得投资人看到更多收入来源。如果这些科技产品能够符合市场预期，那么热潮还将持续，美国科技行业和通讯服务行业是美股中值得关注的板块。
在AI热潮、降息预期等因素推动下，目前华尔街对今年美股走势整体持乐观看法。高盛分析师David Kostin将标普500指数今年年底的目标点位从去年的5100点上升至5200点，企业利润预期的上调是此次修正的主要原因。上周五标普500指数收于5005.57点。
展望未来，推动美股上涨的AI热潮或仍有望持续。傅英杰对记者分析称，Sora横空出世，大量相关公司未来会被资本市场赋予高期望，过量的资金涌入行业会催生未来的明星公司，所以目前就在泡沫化的进程中，但这里泡沫化不是贬义词，而是所有革命性技术普及前的必经之路。虽然泡沫的顶点是价值破灭，但目前距离泡沫破灭点可能还早，美股AI热潮大概率能持续。
投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划
不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237
