半岛彩票第29届中国集成电路设计业2023年会暨广州集成电路产业创新发展高峰论坛上,中国半导体行业协会集成电路设计分会理事长魏少军教授作了题为《提升芯片产品竞争力》的主旨报告。报告中指出,根据公布的统计数据显示,2023年国内芯片设计公司数量为3451家,比2022年的3243家,多了208家。
2023年整个半导体行业处于下行周期,但国内的芯片设计公司数量仍在增长,国产芯片公司淘汰赛会到来吗,何时到来?
要回答上面问题,首先来看3451家国产芯片公司是否能活下来。让我们先看一组数据:从芯片设计公司的销售规模来看,2023年预计将有625家公司销售额超过1亿元人民币,相比2022年的566家增加了59家,同比增长10.4%。
总结来看,在2023年的3451家芯片设计公司当中,有1910家公司的销售收入是小于1000万元的,占比高达55.35%。1000~5000万之间的公司有740家,5000万~1亿之间的公司有176家。可以说,国产芯片设计公司数量虽多,但大部分都很小,而且0.5~1亿人民币销售额之间的公司出现断层,远小于625家1亿以上销售额的公司。
从销售额来看,2023年国内芯片设计产业的销售额约为5773亿元(约合824.9亿美元),同比将增长8%。20%的国产芯片设计公司占了80%的销售额,同时出现两极分化,5000万是个槛,1个亿是个槛,后面的国产芯片公司越来越难迈过这个门槛。未来趋势是,芯片公司走向两极,没有中间态。
再来看中国半导体行业协会的统计,2023年108家芯片设计上市公司里面,半年报盈利企业66家,亏损企业42家,亏损率达到38.9%,盈利企业的毛利率和净利润下降趋势明显,原因是行业竞争加剧,价格内卷。
可想而知,除了66家国产芯片设计上市公司之外,另外的3385家国产芯片设计公司会有多少家盈利呢?我敢大胆地断言,至少有3000家国产芯片公司是亏损的。如果没有改变,芯片公司盈利只会越来越难。
现在最容易上的科创板也开始收紧了,按照原来的政策,只要资金到位,五年芯片创业上市没有问题。如果按照主板和创业板的要求,芯片创业公司十年上市都很难,于是纷纷把目光转向了北交所,但根据最新市场信息,北交所也要求5000万净利润。如果这个信息是真的,芯片创业上市就难了。
芯片创业有两个难点,一是技术难,二是盈利难。技术难,大家都能理解,芯片技术之前掌握在国外公司手上,30年前国内几乎是一片空白,芯片概念也不为普通百姓所了解。经过20多年的努力,我们在中低端芯片领域有所突破,现在芯片国产化在20%~25%之间。尽管我们在芯片技术上进步很大,但在盈利能力上还停留在很低的水平,近半的芯片设计上市公司处在亏损的状态。
现在是两难,如果不开闸放水上市,很多芯片创业公司就没法继续下去,因为有些公司就是按照上市套路来创业的,网上也有喊出再不IPO公司要倒闭了。如果任由这些芯片公司上市,很长时间不能盈利,甚至个别公司永远也无法盈利。
从上面信息可以看出,国产芯片技术经过近30年发展仍大幅落后于国外,芯片设计创业空间很大。
既然芯片设计创业空间很大,为什么一级市场投资人都不敢投了呢?真的是因为科创板收紧,上市变难了吗?我思考下来发现真正的问题出在两点上:
(1)芯片是个慢活,其实没有人可以短平快把芯片做好,除非重复性做成熟芯片产品创业。为了给投资人交代,为了快速上市,芯片创业者只能找成熟的工程师做成熟的产品,做着确定性的芯片创业。
(2)芯片有不确定性,国产芯片技术是跟着国外现有产品技术在走,能不能做出来,什么时候能做出来,都是不确定的。尤其是几年后技术路线改变或者颠覆性改变,前期的芯片技术研发基本归零,只能重新跟着国外最新技术再来。这种不确定性的芯片创业,经历10年甚至更长时间创业都是很正常的。
现在一级市场很难融资,就是因为这两点。做成熟的重复性芯片产品能快速出产品、出业绩,但不会有利润,公司更无法盈利。如果做中高端国产替代芯片,除了资金投入大研发时间长,有可能很多国内上市芯片公司也在做,一旦竞争不过,竹篮打水一场空。
在一级市场投资人没有接受芯片创业成功至少需要10年这个概念之前,一级市场融资就没有机会了。如果能接受这个概念,芯片创业的估值就会彻底改变,在pre-IPO之前很难再有高估值。
我有一种意识,做中低端芯片的公司不能靠产品盈利活下来,就不会有机会了,连并购的机会都没有。商业是现实的,后面更多的是团队并购,不是公司并购。
这近几年,芯片创业的出发点就错了,一窝蜂的国产替代去创业,很多赛道和产品早已完成国产替代,但仍是继续投资不断,芯片创业层出不穷,就造成了今天这个现状和结局。
芯片创业应该从产品市场出发,可以从国产替代的角度来看机会,也可以单纯从市场需求来找机会。以前,我们看芯片市场机会是能不能做到前三,但越高端的市场,芯片产品越单一的市场,客户越集中的市场,其实不是看前三,只看数一数二。而像高端AI芯片、高端GPU芯片,除了第一,就看不到第二了。
这么多国产芯片公司是先做出产品,然后再去争抢市场,最后能做的就是卷价格、卷服务,投入越来越多,产出越来越少。以前是芯片原厂要求代理商配FAE,现在是分销商要求原厂技术支持随叫随到,用他们的话说,只要有机会,原厂比兔子都跑得快。
国内芯片市场真的很大,国内芯片公司要忘记上市,忘记国产替代,沉下心去好好了解市场,了解终端客户需求,去做客户和市场需要的芯片,为客户创业价值,不是整天围绕着客户做公关做替代国产。
是时候了,不是靠融资活下来,是靠产品市场盈利活下来。基于国产芯片现状,要靠产品市场活下来,芯片公司就必须要有把产品或者细分赛道做到第一的决心,否则就不要去做了。如果产品或者细分赛道做到第一也撑不起公司团队和研发投入,就要评估短期和长期的投入和产出,以及公司的可持续性。